Fx Optionen Streifen

Eine Währungsoption ist eine Art Devisentermingeschäft, der seinem Inhaber das Recht einräumt, aber nicht die Verpflichtung, sich an einem Devisengeschäft zu beteiligen. Um mehr über Forex-Handel zu erfahren, besuchen Sie Forex für Dummies hier. Im Allgemeinen, Kauf einer solchen Option wird es einem Händler oder Hedger zu wählen, eine Währung gegen eine andere in einem bestimmten Betrag von oder zu einem bestimmten Zeitpunkt für einen Up-Front-Kosten zu kaufen. Dieses Recht wird vom Optionsver - käufer im Austausch gegen Vorzugskosten, wie die Optionsprämie bekannt, gewährt. In Bezug auf ihr Handelsvolumen, bieten Forex-Optionen derzeit rund 5 bis 10 des Gesamtumsatzes auf dem Devisenmarkt gesehen. Währung Option Terminologie Etwas spezifische Jargon wird in der Forex-Markt verwendet, um anzugeben, und beziehen sich auf eine Währung Optionen Bedingungen. Einige der häufigsten optionbezogenen Begriffe sind im Folgenden definiert: Ausübung - Die Handlung des Optionskäufers der Benachrichtigung des Verkäufers, dass sie beabsichtigen, auf die Optionen zugrunde liegenden Forex-Vertrag zu liefern. Gültigkeitsdatum - Das letzte Datum, an dem die Option ausgeübt werden kann. Lieferdatum - Das Datum, an dem die Währungen ausgetauscht werden, wenn die Option ausgeübt wird. Call Option - Das Recht, eine Währung zu kaufen. Put Option - Verleiht das Recht, eine Währung zu verkaufen. Premium - Der Aufwand für den Kauf einer Option. Ausübungspreis - Der Kurs, zu dem die Währungen ausgetauscht werden, wenn die Option ausgeübt wird. Währungsoptionen Preisfaktoren Der Preis der Devisenoptionen wird durch die Basisparameter des Basispreises, des Verfallsdatums, des Stils und der Frage bestimmt, ob es sich um ein Call handelt oder um welche Währungen. Darüber hinaus hängt ein Optionswert auch von mehreren marktbestimmten Faktoren ab. Im Einzelnen handelt es sich bei diesen marktorientierten Parametern um: Der vorherrschende Kassakurs Interbankeinlagenzinssätze für jede der Währungen Die gegenwärtige implizite Volatilität für das Verfalldatum Implizite Volatilität in Währungsoptionen Die implizite Volatilitätsmenge ist auf Optionsmärkten eindeutig und bezieht sich auf den annualisierten Standard Abweichung der Wechselkursentwicklungen, die vom Markt während der Optionslebensdauer erwartet werden. Option Market Maker schätzen diesen wichtigen Preisfaktor und in der Regel es in Prozent, Kaufoptionen, wenn die Volatilität ist niedrig und verkaufen Optionen, wenn die Volatilität hoch ist. Währung Option Trading Beispiel Wenn Sie Devisenoptionen handeln, müssen Sie zunächst im Auge behalten, dass die Zeit wirklich Geld ist und dass jeder Tag Sie eine Option haben wird wahrscheinlich kostet Sie in Bezug auf Zeitverfall. Darüber hinaus ist diese Zeit Zerfall größer und daher präsentiert mehr von einem Problem mit kurzen dated Optionen als mit lange datiert Optionen. In Bezug auf ein Beispiel, betrachten die Situation eines technischen Forex Trader, dass ein symmetrisches Dreieck auf den täglichen Charts in USD / JPY beobachtet. Das Dreieck bildete sich auch über mehrere Wochen, mit einer gut definierten inneren Wellenstruktur, die dem Händler eine beträchtliche Sicherheit gibt, dass ein Ausbruch bevorsteht, obwohl sie nicht sicher sind, in welche Richtung sie auftreten wird. Auch die Volatilität - ein Schlüsselelement, das die Preisbildung von Devisenoptionen beeinflusst - in USD / JPY ist im Berichtszeitraum zurückgegangen. Dies lässt USD / JPY-Währungsoptionen relativ günstig kaufen. Um Devisenoptionen zu nutzen, um diese Situation auszunutzen, konnte der Trader gleichzeitig eine USD Call / JPY Put Option mit einem Basispreis kaufen, der auf der Ebene der oberen absteigenden Trendlinie des Dreieckmusters platziert wurde, sowie eine USD Put / JPY Call Option Schlug auf der Ebene der Dreiecke unteren aufsteigenden Trendlinie. Auf diese Weise, wenn der Ausbruch auftritt und die Volatilität in USD / JPY wieder steigt, kann der Händler die Option ausschließen, die nicht von weiteren Zügen in Richtung Ausbruch profitiert, während die andere Option davon profitiert, weiter von dem erwarteten gemessenen Umzug profitieren zu können Das Diagrammmuster. Verwendung von Währungsoptionen Währungsoptionen haben eine wachsende Reputation als hilfreiche Werkzeuge für Hedges zu verwalten oder zu versichern gegen Wechselkursrisiken genossen. Beispielsweise könnte ein US-Unternehmen, das sich gegen einen möglichen Zufluss von Pfund Sterling aufgrund eines ausstehenden Verkaufs einer US-Tochtergesellschaft absichern möchte, ein Pfund Sterling / U. S. kaufen. Dollar anrufen. Währung Option Hedging-Beispiel Im Hinblick auf eine einfache Währung Hedging-Strategie mit Optionen, betrachten die Situation eines Bergbau-Waren-Exporteur in Australien, die eine antizipierte, wenn auch noch nicht sicher, die Verbringung von Bergbau-Produkte zur weiteren Verfeinerung in die Vereinigten Staaten gesendet werden soll Wo sie für US-Dollar verkauft werden. Sie könnten eine Aussie Dollar Call Option / U. S kaufen. Dollar-Put-Option in Höhe des erwarteten Wertes dieser Lieferung, für die sie dann eine Prämie im Voraus zahlen würde. Darüber hinaus könnte das ausgewählte Fälligkeitsdatum dem Zeitpunkt entsprechen, zu dem die Verbringung sicher bezahlt werden sollte, und der Ausübungspreis könnte entweder auf dem aktuellen Markt oder auf einem Niveau für den AUD / USD-Wechselkurs liegen, für den die Verbringung unrentabel wird das Unternehmen. Alternativ, um auf die Kosten der Prämie zu sparen, konnte der Exporteur nur kaufen eine Option aus, wenn jede Ungewissheit über die Sendung und ihre Bestimmung wahrscheinlich entfernt werden und seine Größe wurde erwartet, dass praktisch gesichert werden. In diesem Fall könnten sie dann die Option mit einem Forward-Vertrag ersetzen, um US-Dollar zu verkaufen und australische Dollar in der jetzt bekannten Größe des Deals zu kaufen. In jedem Fall, wenn die Minenproduzenten AUD Call / USD Put-Option auslaufen oder verkauft werden, sollten die erzielten Gewinne dazu beitragen, ungünstige Kursveränderungen des zugrunde liegenden AUD / USD-Wechselkurses auszugleichen. Mehr Gebrauch von Devisenoptionen Forex Optionen machen auch ein nützliches spekulatives Fahrzeug für institutionelle strategische Händler, um interessante Profit-und Verlust-Profile, vor allem beim Handel auf mittelfristige Marktansichten zu erhalten. Auch persönliche Devisenhändler Handel in kleineren Größen können Devisenoptionen auf Futures-Börsen wie die Chicago IMM handeln, sowie durch einige Einzelhandel Forex Brokerage. Einige Retail-Broker bieten auch STOP oder Single Payment Option Trading-Produkte, die eine Prämie kosten, aber bieten eine Barauszahlung, wenn der Markt zum Basispreis kauft. Dies entspricht einer binären oder digitalen exotischen Währungsoption. Währung Option Styles und Ausübung Choices Regelmäßige Währung Optionen kommen in zwei grundlegende Stile, die sich unterscheiden, wenn der Inhaber kann wählen, zu verwenden oder ausüben. Solche Optionen werden auch oft als Plain-Vanille oder nur Vanilla-Währungsoptionen bekannt, um sie von den exotischeren Optionssorten zu unterscheiden, die in einem späteren Abschnitt dieses Kurses behandelt werden. Der gebräuchlichste Stil, der im Over-the-Counter - oder OTC-Devisenmarkt gehandelt wird, ist die Option European-Style. Diese Option kann nur bis zu einem bestimmten Ausschlusszeitpunkt, in der Regel 3 Uhr nach Tokio, London oder New York, ausgeübt werden. Dennoch ist die häufigste Art für Optionen auf Währungs-Futures, wie die an der Chicago IMM Exchange gehandelt, ist bekannt als amerikanischen Stil. Diese Option kann jederzeit bis einschließlich des Verfalldatums ausgeübt werden. Diese Flexibilität der amerikanischen Stil Optionen können zusätzliche Wert zu ihrer Prämie im Vergleich zu europäischen Stil Optionen, die manchmal auch als die Ameriplus. Dennoch ist die frühe Ausübung der American Style Optionen in der Regel nur sinnvoll für tief in der Geld-Call-Optionen auf die hohe Zins-Währung, und Verkauf der Option stattdessen wird in der Regel die bessere Wahl in den meisten Fällen sein. Risikobericht: Der Handel mit Devisen an der Marge hat ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte. Der hohe Grad der Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für Sie arbeiten. Value Average Price Option Strips Hier Problem. Ein ölverbrauchender Kunde muss in Zukunft Öl kaufen und muss sich vor einem zukünftigen Ölpreisdruck schützen, während er noch von einem zukünftigen Tropfen profitieren kann. Lösung. Der Kunde fordert eine Bank auf, einen Durchschnittspreisoptionsstreifen einzugeben. In dem die Bank periodisch an den Kunden eine Erhöhung des Preises des Öls F über einen Ausübungspreis (aka Strike) K zahlt. Für jede Periode ist der Ölpreis F der Durchschnitt der täglichen Beobachtungen des Future Future Contracts Preis während der Periodendauer (ein Monat im Allgemeinen). Das Pay-off für jede Periode ist daher: Wenn F gt K dann die Bank zahlt F, ansonsten zahlt die Bank Null. Der Client, der ein solches Pay-off erhält, wird als ein langer Streifen von Anrufoptionen bezeichnet. Die vom Kunden für den Streifen zu zahlende Prämie kann entweder über die Laufzeit des Optionsstreifens in Form eines festen Coupon C per Periode gezahlt oder gezahlt werden, so dass zu jedem Zeitpunkt der Netto-Cashflow: F gt K dann bezahlt die Bank F K. Der Kunde zahlt immer C. Variationen des Problems und der Lösung. Der Kunde kann ein Ölproduzent anstelle eines Ölverbrauchers sein und muss daher vor einem Rückgang des Ölpreises schützen, während er noch von einem Anstieg profitieren kann. Der Kunde kann dann Put-Optionen kaufen und das Pay-off zu jeder Periode ist: Wenn F lt K, dann die Bank zahlt K F, ansonsten zahlt die Bank Null. Der Kunde kann ein nicht auf Öl basierender Energieerzeuger sein, dessen Nettoumsatz positiv mit dem Ölpreis korreliert. In diesem letzteren Fall kann der Kunde sich für den Verkauf von Call-Optionen entscheiden, um zukünftige Gewinne zu monetarisieren. In diesem Fall ist die Auszahlung zu jeder Periode: Wenn F gt K dann bezahlt der Kunde F K, ansonsten zahlt der Kunde Null. Die Prämie für die vom Kunden verkauften Anrufe kann verwendet werden, um bevorzugte Konditionen für ein vom Kunden übernommenes Darlehen zu subventionieren oder um den Coupon zu erhöhen, der von einer festen Zinsinvestition des Kunden erbracht wird. Der Auftraggeber kann auch ein Investor sein, der die Ansicht vertritt, dass der Ölpreis in Zukunft über einem Niveau H ansteigt und nicht unter das Niveau L fallen wird. Der Kunde kann daher den Kauf von Call-Optionen durch den Verkauf von Put-Optionen subventionieren. Die daraus resultierende Position wird als Risikowechsel bezeichnet. In dem die Auszahlung zu jeder Periode ist: Wenn F gt H. Dann zahlt die Bank F H Wenn F lt L. Dann bezahlt der Kunde L F Andernfalls erfolgt kein Cashflow. Der Kunde, der die umgekehrte Ansicht hält, kann die Risikobereitschaft verkaufen, anstatt sie zu kaufen. Die Stufen H und L können so gewählt werden, dass die Prämien der erworbenen Call-Optionen und die Prämien der ausgegebenen Put-Optionen ausfallen, um eine selbstfinanzierende Struktur zu bilden. Beispiel Term Sheet und Bewertung: Deal. Eine monatliche Folge von Optionen (Anrufe oder Puts) auf das arithmetische Mittel der täglichen Beobachtungen des Front-Futures-Kontrakts in der zugrunde liegenden Ware (d. H. Öl in unserem Beispiel). Tägliche Beobachtungen werden an jedem Geschäftstag des Zeitraummonats vorgenommen. Jede Periode ist in der numerischen Währung (dh dem USD in unserem Beispiel) am Geschäftstag unmittelbar nach dem letzten Geschäftstag des Periodenmonats zahlbar. Kann der Wert einer USD 1.00 Annuity verwendet werden, um den Coupon zu bestimmen, der in jedem Zeitraum zu zahlen ist, um die Prämie über die Laufzeit des Deals zu verbreiten. Der periodische Coupon ist nur der Wert des Streifens geteilt durch den Wert einer USD 1,00 Annuität. Im konkreten Fall von Öl. Durchschnittliche Beobachtungen über einen Monat erstrecken sich über zwei aufeinanderfolgende Future-Kontrakte, da der letzte Handelstag für Öl-Futures-Kontrakt um den 16. eines jeden Monats liegt. Sukzessive Vertragspreise sind für weitgehende Verträge gut korreliert, aber nicht für kommende (in ein oder zwei Monaten). Dies hat Pricing / Position Management Implikationen, die von Öl-Optionen Markt Entscheidungsträger und Händler berücksichtigt werden müssen. Die log-normale Volatilität des Durchschnitts ergibt sich aus dem asiatischen Optionspreis. Referenz Derivate 2011 4 Okt 2011, 05:57